「減半後別說 L3 變廢鐵 ，未出售的 L5 都得變廢鐵。」
礦工們似乎都很不願意看到萊特幣（LTC）減半的到來。
萊特幣減半利好的消息已經被消化半年之久了，確實讓不少散戶投資者們在二級市場上嘗到了很多甜頭。最近，隨著減半時刻臨近，幣價開始回調。
根據火幣Global 數據顯示，2 月 8 日，萊特幣在 32 USDT 位置被急速拉升了近 23%，一直維持上漲行情，直到 6 月 22 日觸及高點 145.8 USDT 開始回落調整。7 月 16 日，LTC 跌落至近 1 個月內最低點 75 USDT。現報價 94.88 USDT。
...根據 Blockchair 數據顯示，LTC 預計將於北京時間今日下午 6:00-6:30 減半。截止 8 月 5 日 16:00，LTC 當前區塊高度為 1,679,806，平均出塊時間為 152.92 s，LTC 將在區塊高度 1,680,000 減半，大約剩餘 2 小時 06 分。
8 月 1 日，萊特幣創始人李啟威已經在推特上宣佈：「4 天內，我將把萊特幣獎勵減半，這是 4 年來的第一次。這應該有助於防止加密貨幣衰退的可能。我會在 2023 年再把它減半。」
當前萊特幣挖礦獎勵為 25 LTC（2500 美元），今年減半後則變為 12.5 LTC（1200 美元），年通脹率也會由目前的 8.94% 減至 4.26%。
但是今晚減半之後，礦工的苦日子似乎就要到了。F2Pool魚池的創始人神魚今日發微博表示，以當前萊特幣幣價，若今晚挖礦收益減半，萊特幣 L3+ 礦機基本可以宣告關機。
減半歷史
萊特幣在 2011 年 10 月 7 日隨著創始塊的產出而來到世上。
創始者 Charlie Lee（中文名：李啟威）挖掘了 3 個塊用於測試網絡，在 2011 年 10 月 13 日在 Bitcoin Talk.org 論壇萊特幣被正式公佈。
萊特幣沒有白皮書，在很長的一段時間裏，它都被稱為是「比特幣的山寨幣」，中國社區還習慣將 LTC 稱之為「辣條」。
因為是克隆了比特幣的核心原始碼，萊特幣在很多方面與比特幣類似，包括都採用了 PoW 共識機制，區塊獎勵最開始都是 50 枚，都是約每四年減半區塊獎勵直至所有的萊特幣全部挖出。
與比特幣不同的是，萊特幣網絡預期產出 8400 萬個萊特幣，是比特幣發行貨幣量的四倍。萊特幣網絡每 2.5 分鐘（而不是 10 分鐘）就可以處理一個塊，提供了更快的交易確認。萊特幣在工作量證明算法中使用了由 Colin Percival 首次提出的 Scrypt 加密算法，相比於比特幣使用的 SHA256 算法，Scrypt 算法對挖掘處理能力要求不高，只需要高速訪問內存，更容易在普通計算機上挖礦。
歷史上，比特幣經歷了 2 次區塊獎勵減半。2012 年 11 月，比特幣區塊獎勵經歷第一次減半，一年後比特幣價格突破 1000 美元，創下歷史新高；2016 年 7 月，比特幣區塊獎勵第二次減半，此後一年（2017 年）比特幣價格一路上揚，最終突破 2 萬美元。比特幣的下一次減半會發生在明年（2020 年）5 月份。
萊特幣在歷史上只經歷過一次區塊獎勵減半，發生在 2015 年 8 月 26 日，萊特幣的區塊獎勵由 50 個減半到 25 個。
LTC首次減產前後幣價走勢
我們看一下 2015 年 LTC 減半行情價格的市場走勢。
上次減半行情差不多是在 5 月 22 號啟動，距離減半 96 天左右。到達最高點位 7 月 10 號，持續 50 天左右，距離減半 46 天。
從 2015 年 4 月 13 日到 5 月 21 日，萊特的幣價在 1.35 美元到 1.5 美元之間，最終在 2015 年 5 月 22 日爆發，在此後的 48 天時間裏，LTC 從 1.46 美元飆升至 8.97 美元，漲幅為 513%，在 2015 年 7 月 9 日達到頂峰後，即在「減半」前一個半月。
LTC 在到達最高點之前有典型的五次上漲高潮，自媒體「阿特拉斯日記」將這五次上漲高潮統計了出來：
...圖片來自於「阿特拉斯日記」
5 月 21 號 17 點到 5 月 23 號 17 點：1.46 美元到 1.88 美元，漲幅 29%；
6 月 15 號 17 點到 6 月 17 號 17 點：2.01 美元到 2.98 美元，漲幅高達 48%；
6 月 29 號 14 點到 6 月 30 號 14 點：3.05 美元到 4.26 美元，漲幅高達 40%；
7 月 5 號 5 點到 7 月 07 號 5 點：4.09 美元到 5.66 美元，漲幅高達 38%；
7 月 8 號 13 點到 7 月 10 號 13 點：5.17 美元漲到 8.56 美元，漲幅高達 65%。
此後 LTC 回落了 76.24%，減半當日跌至 3.02%，並在接下來的幾個月里，在 2.87 美元和 3.24 美元之間徘徊。
產量減半從理論上來說會導致供需不平衡，價格上漲，但實際情況卻有很多影響因素，2015 年萊特幣減半從其價格表現上可以看出，減半後並沒有發生價格上漲，反而有些跌幅。
OKEx Research 針對市場的這種反應做了三方面原因的解讀：
一、在這之前，LTC 已經進行了充分的上漲，7 月 10 日曾達到當時最高點 8.967 美金，市場預期已經得到了充分的體現。
二、當時整個數字貨幣的體量還十分小，應用場景也很有限，過度的炒作使其價格過多偏離價值，實際需求佔比很小，減半影響甚微。
三、當價格沒有上漲的情況下，減半致使礦工立減一半，高成本的礦工將入不敷出，只得選擇關機。而實際上，LTC 算力在減半後有一定幅度的下降，價格受此影響反而持續走低。因此 8 月 27 日，萊特幣已經迎來了減半之後的第一次難度調整，降低 7.61%。
LTC此次減產後走勢將如何？
我們再看一下這一次的減半行情的走勢，此次減半行情從今年 2 月 7 號啟動，距離減半 6 個月左右。
年初，Odaily星球日報就曾報道過 LTC 的大漲行情，當時幣印礦池最先拉起一個萊特幣炒幣群。群名為「萊特幣減半預熱群」，管理員刷屏式發口號：辣條（指 LTC 萊特幣）一萬八，今年一起發。幣印礦池挖，收益頂呱呱。半年盤辣條，盤到八月八（萊特幣當時預計減產時間）。
到目前為止的最高點位 6 月 22 號的 140 美元，距離減半 44 天。我們可以看到到現在為止出現了四次幣價上漲高潮，而且每一次間隔的時間都比上次長了。因為我們有了上一次的經驗，所以這次減半預期其實是提早啟動了，上次是提早 3 個月，這次是提早了 6 個月，時間早了一倍。
...圖片來自於「阿特拉斯日記」
2 月 7 號到 2 月 11 號：33 美元到 46.8 美元，漲幅 42%；
4 月 2號到 4 月 4 號：65 美元到 94.3 美元，漲幅 45%；
5 月 23 號到 5 月 26 號：86 美元到 116 美元，漲幅 35%；
6 月 7 號到 6 月 12 號：103 美元到 140 美元，漲幅 36%。
對於這次 LTC 減半後的後市走勢，Odaily星球日報收集了幾位分析師的觀點，大多分析師認為，減半行情消耗得差不多，落地之後應該會有所回調，但分析師陳正認為此次減半後的 LTC 走勢與 2015 年減半後的幣價走勢相比更加樂觀。
「2015 年當時在 7 月初急沖見頂，後來大跌，接著橫盤震盪了一年多時間。這一次 LTC 減半在 6 月 22 日就見頂，且見頂前的走勢已經很遲緩。市場應該是擔心走 2015 年後面的走勢，所以這輪調整幅度比較大。」分析師陳正說道。
Coindesk 分析師 Omkar Godbole 分析道，「在（上次）獎勵減半後，LTC 的價格仍在 2.5 美元至 5.5 美元的窄幅區間內徘徊，直到 2017 年 4 月才出現強勁的買盤。如果歷史可以作為參考，那麼 LTC 可能會在下周減半之後出現橫盤趨勢，除非 BTC 向 2 萬美元的新高點邁進。」
...圖片由陳正提供
不過陳正還分析道：「對比這兩次走勢，這一次 LTC 的走勢相對強得多，已經超越了對數字黃金分割比例的 0.618 倍反彈，所以我認為這次減產的後市走勢要比 2015 年減產後的幣價走勢要樂觀。上一次 LTC 要到 2017 年 4 月初才再次啟動升破 2015 年反彈高位，這一次就不用了，估計幾個月就可以了。」
...雖然減半後價格不一定會沖高，但分析師認為「底部均價」可能會被重塑。
根據 OKEx Research 的分析，從萊特幣歷史底部價格分析圖的數據看，最近的底部價格區間是 23.15-41.81 美元，底部圍繞均價在 32.49 美元上下。這個價格與我們上文計算得出的「挖礦成本底」的關機價格 37.63 美元差值僅為 5.14 美金。在看四年前減產前後，底部價格發生的變化。減產前，底部價格圍繞在 1.80 美元上下。獎勵減半之後，底部價格有所抬升，圍繞在 3.88 美元上下，是減產前底部均價的 2.15 倍。
依照歷史數據變化規律，OKEx Research 預測新一輪的萊特幣減產，大概率也會重新構築新的「挖礦成本底」。
商品價格受供求關係的影響，圍繞價值上下波動，是價值規律的表現形式。挖礦成本底的上升將促使 LTC 圍繞更高的價值線上下波動。
礦工們還會堅持挖礦嗎？
挖礦獎勵減半會降低萊特幣的通脹率。根據 Coindesk 報道，目前萊特幣的通脹率約為 8.94%，8 月份挖礦獎勵減半之後，通脹率會下降到約 4.26%。
「每次減半之後，新幣的供給都會減半，而需求並沒有變化，價格必然翻倍。價格翻倍會吸引更多的人來投資和投機，所以減半之後價格不是簡單的翻倍，是長期的利好效應。」分析師吳洋說道。區塊獎勵減半，影響最大的莫過於礦工。
減半會引起供求關係的變化萊特幣挖礦獎勵減半還會影響到市場的供需關係。在經濟學上，一般認為價格由供給和需求決定，如果需求不變，供給減少，價格就會上漲。很多投資者據此得出「萊特幣挖礦獎勵減半後價格會上漲」的結論。然而，這個規律在加密貨幣的時候卻沒有那麼「立竿見影」。
區塊獎勵減半，影響最大的莫過於礦工。
「減半後我會餓死，按照減半後的礦工獎勵，我會裸體的。」礦工李宏飛對 Odaily星球日報表示道，李宏飛將手中的 LTC 趕在今年 6 月 LTC 行情還不錯的時候出手了一部分，以防臨近減半之日，利好出盡，LTC 價格反而大跌。他還告訴我們目前萊特幣礦機價格已經掉到了 350（元）一台。
「我個人相信以目前的價格，減產肯定會令到很多礦工離場，當前最快的礦機螞蟻L5（未流出市場），一天收益 0.05 LTC 約 30 塊人民幣，減半後舊的機器 L3+ A4 等，才 5 塊錢一天，礦場沒理由會浪費電力做沒利潤的事情。」一位挖 LTC 的前礦工王成對 Odaily星球日報表示道。
「減半後別說 L3（萊特幣目前主流礦機）變廢鐵 ，未出售的 L5（萊特幣即將推出的第五代新型礦機）都得變廢鐵」。有礦工在萊特官方微信社群唏噓道。
F2Pool 聯合創始人神魚在微博上表示，以當前萊特幣幣價，若今晚挖礦收益減半，萊特幣 L3+ 礦機基本可以宣告關機。
...萊特幣區塊獎勵減半後，如果算力和挖礦難度維持不變，對礦工而言，挖礦的成本將會翻倍。
雖然價格不完全由挖礦成本決定，但是挖礦成對價格還是有相當大的影響的，因為礦工按照原來價格拋售新幣意願降低了。
在應用場景未成為主流之前，礦業必然是加密貨幣少有的「基本面」之一。他們築成了所謂的價格硬底，也隨著市場洗牌而進化或退出。
註：文中陳正、王成和吳洋均為化名。
參考文章：
《萊特幣8月減半是否值得期待？一文說透萊特幣》
《LTC減半行情什麼時候結束？我們什麼時候可以提前清倉？》
OK Research：《萊特幣（LTC）現狀調查研究》
文 | 王也
出品 | Odaily星球日報（ID：o-daily）
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