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2008年全球金融危機、希臘債務危機、以及越來越多國家經濟體需要龐大的資金援助，都讓人們對壟斷發行貨幣的中央銀行產生了質疑。或許是考慮到這些問題，國際貨幣基金組織（IMF）近日發表了一篇關於加密貨幣的文章，其中意外地稱加密貨幣或將成為“未來的貨幣”。
對法幣而言，比特幣已是一個棘手的挑戰
國際貨幣基金組織認為，比特幣和其他加密貨幣對中央銀行在全球貨幣政策中的主導地位構成了嚴峻挑戰，人們未來有可能減少對中央銀行發行的貨幣需求。
事實上，自從互聯網時代到來之後，有關中央銀行將會被淘汰的猜測一直不斷。當然，現階段說淘汰央行可能還為時過早，但國際貨幣基金組織總裁克里斯蒂娜•拉加德已經意識到了問題的嚴重性，而且表示加密貨幣將會導致貨幣政策被“大規模顛覆”。
就目前而言，加密貨幣依然具有較高的風險和波動性，對法定貨幣構成的威脅相對較小。但是國際貨幣基金組織認為，隨著加密貨幣普及度和應用範圍不斷擴大，加上發行操作越來越規範，這種波動性也會逐漸減少——或許，基於人工智能的“智能”規則也能讓加密貨幣的價值變得更加穩定。
另一方面，加密貨幣通常伴隨著欺詐、安全漏洞和運營故障等問題，因此人們在現階段對其信任度並不是很高。
銀行需要向加密貨幣“學習”
在國際貨幣基金組織發布的報告中還提到，加密貨幣和分佈式賬本技術（比如區塊鏈）的興起，可能會改變當前的支付方式。不僅如此，基於價值、或基於代幣的支付系統可能代表了金融支付的未來，因此銀行必須要探索這些新興技術，這樣才能保持自身競爭力，與比特幣等加密貨幣對抗。
國際貨幣基金組織將加密貨幣定義為：
“加密貨幣是價值的數字化表現，以它們自身單位進行計價，可以使用分佈式賬本技術——區塊鏈進行P2P轉讓（transfer）。”
然而，国际货币基金组织也观察到，加密货币的一个重大缺陷就是，其市场价值来自于它们与其他货币的兑换价值，这也导致了加密货币的价格充满高度投机性。另一方面，法定货币的价格则主要基于货币政策和法币自身地位。
央行垄断货币的地位或将被颠覆？
值得注意的是，国际货币基金组织认识到中央银行在控制货币经济政策时能够发挥巨大作用，包括在银行间准备金银行间市场设定短期利率，等等。但是，加密货币的崛起意味着银行将不再控制这些短期利率，因此他们支配货币政策的角色将会受到重创——无法起到主导作用。
那么，加密货币是否最终有可能取代法定货币吗？对于这个问题，国际货币基金组织也提出了很多问题，包括：
1、这种转变是否会降低市场对中央银行货币的需求？
2、这种转变是否会影响中央银行控制货币政策和银行同业拆借利率的能力？
3、这种转变是否会让中央银行也开始设计加密资产的利率？
哈佛大学政治经济学教授本杰明•弗里德曼（Benjamin Friedman）表示：
“随着加密货币的兴起，中央银行设定的利率将逐渐变得不那么重要，而他们通过利率调整货币政策的能力也会受到限制——但是当涉及到普通经济交易相关的货币利率，以及其他资产价格，央行利率还是会发挥一定作用。”
这意味着，如果中央银行发行的货币不再是大多数经济活动中的账户单位，而是被加密资产所取代，那么中央银行的货币政策将变得无关紧要。
银行将面临来自数字资产的竞争压力
去年，国际货币基金组织总裁克里斯蒂娜•拉加德在参加英格兰银行的一次会议时就曾表示：
“面对加密货币，中央银行的最佳反应就是继续运行有效的货币政策，同时随着经济的不断发展，向新想法和新需求敞开大门。”
目前，市场迫切需要对加密资产进行规范，以防止监管套利。同时，全球各国政府也必须加强对加密资产监管的控制。大数据、人工智能和机器学习等技术能够对货币政策的制定提供巨大帮助，中央银行应该利用好这些技术优势，做出更准确地经济预测判断。
中央银行需要权衡是否创建自己的央行数字货币（CBDC）
总体而言，国际货币基金组织认为在数字时代里，中央银行面临着巨大的挑战，但同时也充满了机遇。央行的主要责任是维持公众对法定货币的信心，并在去中心化服务经济的博弈中能够做到始终领先一步。
国际货币基金组织注意到，许多中央银行正在权衡是否创建自己的央行数字货币。国际货币基金组织认为，数字货币在处理交易和使用时能够提升便利性，但同时也会给中央银行的运营带来额外风险。因此，央行在尝试推出数字货币的时候，需要在利益和风险之间找到平衡，这主要取决于每个国家的自身金融和技术发展程度。
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